WealthTech in Südostasien – Die aktuelle Situation

WealthTech-Entwicklungen

WealthTech-Unternehmen sind bereit, Südostasien möglicherweise aufzumischen. Eine McKinsey-Umfrage ergab, dass bis zu 700 Milliarden US-Dollar an Vermögen von vermögenden und sehr vermögenden Privatpersonen im gesamten asiatisch-pazifischen Raum voraussichtlich von traditionellen Finanzinstituten zu WealthTech-Unternehmen verlagert werden. Die Umfrage unterstreicht das wachsende Vertrauen in digitale Vermögensplattformen, wobei 80 % der Befragten Vorteile wie Kosteneffizienz, Transparenz und personalisierte Strategien anführten.¹

Die Autoren sehen in der Region fünf wichtige Entwicklungen der jüngsten Zeit.

1. KI und maschinelles Lernen: Vermögensverwalter und WealthTech-Unternehmen nutzen zunehmend künstliche Intelligenz (KI) und maschinelles Lernen, um personalisierte Anlageberatung anzubieten und das Kundenerlebnis zu verbessern. Dieser Trend, zu dem auch Robo-Berater gehören, wird sich voraussichtlich fortsetzen, da Unternehmen versuchen, sich in einem wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren.²
2. Alternative Investments: Neue Anlageklassen und die breitere Verfügbarkeit alternativer Investments für einen größeren Teil der Öffentlichkeit demokratisieren die Anlagemöglichkeiten weiter. Insbesondere privates Kapital, einschließlich Private Equity und Fremdkapital, wird zu Schlüsselkomponenten von mehr Anlageportfolios in Asien. Die Tokenisierung sowie Krypto- und andere digitale Vermögensverwaltungsdienste werden bis 2030 voraussichtlich ein 16-Billionen-Dollar-Geschäft sein.³
3. Digitale Plattformen: Asien, einschließlich Südostasien, ist bekannt für seine mobilen Plattformen. Jetzt breiten sich digitale Vermögensplattformen in ganz Südostasien aus. Unternehmen wie das in Singapur ansässige Unternehmen StashAway erhöhen ihren Marktanteil, ⁴ während Ajaib im benachbarten Indonesien ebenfalls wächst. Viele dieser Plattformen sind Kooperationen zwischen etablierten Finanzinstituten und WealthTech-Start-ups. Diese Plattformen demokratisieren zunehmend den Zugang zu Vermögensverwaltungsdiensten in der gesamten Region.
4. Etablierte WealthTech: Family Offices⁶ und andere etablierte Finanzinstitute setzen verstärkt auf WealthTech. Privatbanker, Vermögensverwalter und Asset Manager befassen sich mit Digitalisierungsprozessen und der Frage, wie sie ihre Kunden in einem Umfeld, das immer technologieintensiver wird, am besten bedienen können.
5. Regulatorische Landschaft: In Südostasien gab es bedeutende regulatorische Entwicklungen im Bereich WealthTech. In einer der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt hat die indonesische Finanzdienstleistungsbehörde (OJK) die Vorschriften für digitale Finanzdienstleistungen, einschließlich für digitale Vermögenswerte, verschärft. Auch andere Finanzbehörden in der Region, wie z. B. auf den Philippinen, in Singapur und Malaysia, treiben regulatorische Änderungen voran. Diese Bemühungen zielen darauf ab, Innovationen zu fördern und gleichzeitig die Sicherheit der Verbraucher und die Stabilität des Marktes zu gewährleisten.

Singapur baut WealthTech-Vorherrschaft aus

Singapur dominiert weiterhin die WealthTech-Märkte. Dies ist nicht überraschend, da Geldströme dazu neigen, in etablierte Märkte zu fließen. In Südostasien ist dieser etablierte Markt Singapur.

Die wachsende Zahl von WealthTech-Unternehmen in Singapur und ganz Südostasien ist in den von Fintech News veröffentlichten Fintech Maps zu sehen⁷. Dazu gehören Unternehmen, die sich auf Investitionsplattformen, Robo-Berater und digitale Vermögensverwaltungsdienste konzentrieren. Es sind bemerkenswerte Marktteilnehmer aufgetreten, die den Wettbewerb und die Innovation in diesem Sektor fördern. Die Risikokapitalinvestitionen sind in dieser Region nach wie vor hoch, während sie in Europa im Gegensatz dazu erheblich zurückgegangen sind.

Der beträchtliche Zufluss von Vermögen nach Singapur wurde von sehr vermögenden (UHNW) und vermögenden (HNW) Familien aus dem asiatisch-pazifischen Raum angetrieben. Das günstige regulatorische Umfeld, die Steuervorteile und das ausgereifte Finanzökosystem in Singapur machen es zu einem attraktiven Standort für die Vermögensverwaltung und das Gedeihen von WealthTech-Unternehmen.^8,9

Die Autoren interessieren sich dafür, wie Singapur und andere Finanzzentren in der Region mit dem massiven intergenerationellen Vermögenstransfer umgehen werden, der in den kommenden Jahren erwartet wird. Zwischen 2023 und 2030 wird ein intergenerationeller Vermögenstransfer in Höhe von schätzungsweise 5,8 Billionen US-Dollar erwartet. Von diesen 5,8 Billionen US-Dollar werden 60 % der Mittel von UHNW-Familien gehalten. In der APEC entwickeln sich Singapur und Hongkong zu wichtigen Drehscheiben für Family Offices¹⁰, von denen es in den beiden Ländern etwa 4000 gibt¹¹, wobei sich die Zahl seit 2020 vervierfacht hat. Wir gehen davon aus, dass führende und aufstrebende Finanzzentren in der Region neue Investitionsstrukturen und Family-Office-Einrichtungen anlocken werden.

Obwohl das günstige regulatorische Umfeld, die Steuervorteile und die ausgereiften Finanzökosysteme Singapurs das Land zu einem attraktiven Standort für die Vermögensverwaltung machen, gibt es nach wie vor Herausforderungen. Zu den wichtigsten Herausforderungen zählen eine schwache Governance, steigende Betriebskosten, ein begrenzter Zugang zu Diversifizierungsalternativen, ein unzureichendes Verständnis von Versicherungen und verwandten Produkten sowie veraltete Technologie.

Langsameres Wachstum in den aufstrebenden Märkten Südostasiens

Es besteht ein starker Kontrast zwischen den etablierten Finanzzentren Asiens mit ihren kontinuierlich wachsenden Vermögensbeständen und den Schwellenländern der Region.

Trotz des anhaltenden Wirtschaftswachstums in den meisten ASEAN-Ländern hat WealthTech für die Masse der Wohlhabenden noch nicht an Fahrt aufgenommen. Der Schwerpunkt vieler Finanzinstitute und FinTechs liegt nach wie vor auf grundlegenden Bank- und Zahlungsdienstleistungen.

In einigen Ländern ist jedoch eine deutliche Zunahme bei der Nutzung digitaler Finanzdienstleistungen zu verzeichnen. Eine kürzlich durchgeführte Umfrage unter Filipinos ergab, dass über 70 % der Befragten mindestens einen digitalen Finanzdienst nutzen, wobei viele auf WealthTech-Lösungen für die Vermögensverwaltung und Finanzplanung zurückgreifen.¹³

Für den verbleibenden unerschlossenen Markt gibt es mehrere Gründe:

• Familienunternehmen: In mehreren südostasiatischen Ländern gehören ganze Wirtschaftszweige eines Landes Familienkonglomeraten. Die Ultrareichen, oft in der dritten oder vierten Generation, haben ihre eigenen etablierten Vermögensverwalter. Gleichzeitig erhalten die Neureichen, oft Technologieunternehmer, Zugang zu digitalen Investitionsmöglichkeiten in den etablierten Finanzzentren (z. B. Singapur).
• Spar- und Finanzkompetenz: Leider verfügen Verbraucher in vielen südostasiatischen Ländern nicht über den nötigen Cashflow, um Vermögen aufzubauen und zu vermehren. Und selbst diejenigen, die in den letzten Jahren etwas Geld verdient haben, verfügen oft nicht über die nötige Finanzkompetenz, um über Investitionen nachzudenken. Die Finanzkompetenz in Südostasien weist kritische Lücken auf, die eine gezielte Ausbildung und Zusammenarbeit der Interessengruppen erfordern.¹⁴ Trotz der Fortschritte im Bereich der digitalen Finanzen und der Regierungsstrategien sind nachhaltige Anstrengungen erforderlich, um Einzelpersonen in die Lage zu versetzen, fundierte finanzielle Entscheidungen zu treffen.
• Regulatorische Landschaft: In vielen Ländern fehlt es an den notwendigen Vorschriften, um WealthTech zum Erfolg zu verhelfen. Länder wie die Philippinen¹⁵ aktualisieren jedoch ihre Vorschriften, um digitale Finanzdienstleistungen besser zu berücksichtigen. Die philippinische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) erhöht den Verbraucherschutz, verbessert den Datenschutz und bemüht sich um die Schaffung eines günstigeren Umfelds für WealthTech-Innovationen¹⁶. Tokenisierte Vermögenswerte sind ein Bereich, in dem die regulatorische Landschaft besonders wichtig ist; Unternehmen wie Libeara¹⁷, die versuchen, Vermögenswerte, die traditionell nur schwer zugänglich sind, für die breite Öffentlichkeit zu tokenisieren, können ohne die regulatorische Grundlage nicht arbeiten.

Chancen für WealthTech in Südostasien

Es gibt eine Reihe bemerkenswerter Aktivitäten und Initiativen, die den Weg für die Verbreitung von Investitionen für die breite Masse durch digitale Möglichkeiten ebnen.

• Aufstrebendes Segment der Massenwohlhabenden: Langfristig besteht für WealthTech-Unternehmen eine beträchtliche Chance, die aufstrebende demografische Gruppe der Massenwohlhabenden anzusprechen, von denen viele derzeit nicht oder nur unzureichend mit Bankdienstleistungen versorgt sind. Durch die Bereitstellung zugänglicher digitaler Vermögensverwaltungslösungen können diese Unternehmen die finanzielle Inklusion fördern und gleichzeitig eine aufstrebende Klasse von Investoren bedienen, die nach Möglichkeiten zum Vermögensaufbau suchen.Ein Beispiel ist die digitale Anlage-App Ajaib in Indonesien, die ein Anlageuniversum bietet, das bereits fast 3 Millionen Investoren in Indonesien bedient. Die Plattform bietet kuratierte Empfehlungen für Investmentfonds auf der Grundlage historischer Renditen und der Erfolgsbilanz von Fondsmanagern. Zwar wird betont, dass die Nutzer die Risiken verstehen sollten, da die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist, doch werden Investitionen für Millionen von Menschen in Indonesien dadurch weiter demokratisiert.
• Alternative Vermögenswerte: Südostasiatische Investoren interessieren sich zunehmend für alternative Anlageklassen, darunter Krypto- und Crowdfunding-Vermögenswerte. Diese Trends verändern traditionelle Anlageportfolios, insbesondere da immer mehr Plattformen diese Produkte anbieten.
• Zusammenarbeit zwischen FinTechs: Die Zusammenarbeit zwischen FinTech-Unternehmen nimmt zu, wobei viele Start-ups strategische Partnerschaften eingehen, um ihr Serviceangebot zu verbessern. Diese Partnerschaften konzentrieren sich häufig auf die Integration ergänzender Technologien oder die Erweiterung der Marktabdeckung. Superapps stehen an vorderster Front, wenn es darum geht, ihre Nutzerbasis zu erweitern. Ein Beispiel ist Libeara, das von SC Ventures (SC steht für die große multinationale Bank Standard Chartered) betrieben wird.

Rechtliche Rahmenbedingungen: Herausforderungen und Chancen

Im Jahr 2024 hat sich die regulatorische Landschaft für die Bereitstellung von Finanzberatung in den ASEAN-Ländern, insbesondere im Zusammenhang mit den Passporting-Vorschriften, erheblich weiterentwickelt. Hier sind die wichtigsten Aspekte dieser Entwicklung.¹⁹

• Verbesserte grenzüberschreitende Dienstleistungen: Ein ASEAN Collective Investment Scheme (CIS) Framework ermöglicht es Fondsmanagern, die in einem ASEAN-Land lizenziert sind, kollektive Kapitalanlagen in anderen Mitgliedstaaten mit minimalen regulatorischen Hürden anzubieten. Dieses Rahmenwerk zielt darauf ab, grenzüberschreitende Investitionen zu erleichtern, und ist ein bedeutender Schritt zur Harmonisierung der Vorschriften in der gesamten Region. Diese Regelung vereinfacht den Prozess für Unternehmen, die ihre Reichweite in Südostasien vergrößern möchten, und fördert mehr Wettbewerb und Innovation in der Vermögensverwaltung.^15,20 Bis 2024 wurden mindestens 10 Fonds im Rahmen dieser Regelung registriert, was die Wirksamkeit bei der Förderung regionaler Investitionsmöglichkeiten unter Beweis stellt.^14,21
• Verstärkter Fokus auf Verbraucherschutz: Viele ASEAN-Staaten verbessern ihre regulatorischen Rahmenbedingungen, um Verbraucher besser zu schützen. Dazu gehören strengere Richtlinien für Finanzberater und Vermögensverwaltungsunternehmen, um Transparenz und ethische Praktiken bei der Finanzberatung zu gewährleisten. Länder wie Singapur und Malaysia stehen bei diesen Entwicklungen an vorderster Front und haben umfassende Vorschriften für Finanzberatungsdienste eingeführt.¹⁵
• Technologische Integration und Einführung digitaler Plattformen: Der Aufstieg von FinTech-Lösungen beeinflusst die Regulierungsansätze. Die Regulierungsbehörden erkennen zunehmend die Notwendigkeit, bestehende Rahmenbedingungen an digitale Finanzdienstleistungen anzupassen, einschließlich Robo-Advisors und anderer automatisierter Plattformen, die Finanzberatung anbieten. Diese Verschiebung ist in Ländern wie den Philippinen offensichtlich, wo sich digitales Banking und FinTech schnell weiterentwickeln.^22,23

Trotz der Fortschritte ist die Regulierungslandschaft in den ASEAN-Ländern nach wie vor fragmentiert. Jeder Mitgliedstaat hat seine eigenen Regeln für die Finanzberatung, was für Unternehmen, die regional tätig werden wollen, eine Herausforderung darstellen kann. Die Navigation durch diese unterschiedlichen Vorschriften erfordert von Finanzberatern und WealthTech-Unternehmen sorgfältige Überlegungen und Compliance-Bemühungen.^17,25 Fortschritte bei der Regulierung sind unerlässlich, um in ganz Südostasien tätige WealthTech-Unternehmen zu schaffen.

Langfristig hat WealthTech in Südostasien eine rosige Zukunft

In den kommenden Jahren wird sich die Vermögensverwaltung in Südostasien durch Innovation, regulatorische Unterstützung und eine zunehmende Nutzung digitaler Finanzdienstleistungen durch die Verbraucher auszeichnen. Es gibt viele Gründe, optimistisch in die Zukunft der Vermögensverwaltung in Südostasien zu blicken. Aber Geduld ist ratsam.

Kontinuierliche Weiterentwicklung – Da die digitale Akzeptanz zunimmt und die Nachfrage der Verbraucher nach personalisierten Finanzdienstleistungen wächst, wird erwartet, dass die Regulierungsbehörden in den ASEAN-Staaten ihre Rahmenbedingungen weiter verfeinern. Dies könnte umfassendere Richtlinien für digitale Beratungsdienste und eine verstärkte Zusammenarbeit zwischen den Mitgliedsstaaten zur weiteren Straffung der Vorschriften beinhalten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich der Stand der Regulierung für die Bereitstellung von Finanzberatung in den ASEAN-Ländern zwar verbessert hat, aber aufgrund unterschiedlicher nationaler Vorschriften weiterhin Herausforderungen bestehen. Die fortschreitende Entwicklung in Richtung Digitalisierung und Verbraucherschutz wird die zukünftige Landschaft der Vermögens- und Finanzberatungsdienste in der Region prägen.

In der zunehmend angespannten geopolitischen Landschaft sollten die südostasiatischen Nationen weiterhin zum gegenseitigen Nutzen zusammenarbeiten. Dies sollte jedoch ohne eine Überregulierung geschehen, die andere Wirtschaftsblöcke wie die Europäische Union behindert. Die Zusammenarbeit zwischen den ASEAN-Ländern kann für alle Beteiligten von Vorteil sein, wobei die breite Bevölkerung dieser Region der Hauptnutznießer ist.

Quellenangaben:

1. A wake-up call to tap into digital wealth, McKinsey, October 2024: mckinsey.com/featured-insights/future-of-asia/a-wake-up-call-to-tap-into-digital-wealth 
2.  AI in Wealth Management, survey by Wipro, IBS Intelligence, IBS Intelligence, November 2024: https://ibsintelligence.com/ibsi-news/wealth-management-firms-set-to-double-ai-budgets-eyes-on-personalisation-compliance/ 
3. Rise of crypto custody, Business Times Singapore, November 2024: Rise of crypto custody as more financial institutions enter digital asset space 
4. The Sun Malaysia, 2024: https://thesun.my/business-news/stashaway-high-net-worth-malaysians-now-more-receptive-to-digital-investment-platforms-IA13313931#google_vignette 
5. Asia–Pacific’s family office boom, McKinsey, September 24: mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/asia-pacifics-family-office-boom-opportunity-knocks 
6. Ajaib: https://ajaib.co.id/cara-menggunakan-kode-ajaib/ 
7. Fintech Start-up Maps by Fintech News: https://fintechnews.sg/asias-fintech-startup-map/ 
8. Asia–Pacific’s family office boom, McKinsey, September 24: mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/asia-pacifics-family-office-boom-opportunity-knocks 
9. Business Times Singapore, November 2024: https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/banking-finance/singapore-fintech-festival-2024/private-capital-new-portfolio-must-have
10. Asia–Pacific’s family office boom, McKinsey, September 24: mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/asia-pacifics-family-office-boom-opportunity-knocks 
11. Malaysia Jumps on the Family Office Bandwagon, Finews Asia, November 2024: https://www.finews.asia/finance/42321-malaysia-family-offices-eam-bankwagon-hong-kong-singapore
12. Asia–Pacific’s family office boom, McKinsey, September 24: mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/asia-pacifics-family-office-boom-opportunity-knocks 
13. Survey by Digido via Business World, 2024: https://www.bworldonline.com/banking-finance/2024/08/30/616948/around-80-of-filipinos-seen-adopting-mobile-fintech-services-by-end-2024-digido-says/ 
14. Study by Milieu Insight, 2024: https://www.mili.eu/ph/insights/new-study-highlights-financial-literacy-gap-in-southeast-asia 
15. New Regulations and Wealthtech Opportunities in ASEAN, Urs Bolt, September 2024, Fintech News: fintechnews.ph/64754/wealthtech/crossing-border-investments-new-regulations-and-wealthtech-opportunities-in-asean/ 
16. SEC Philippines, 2022: sec.gov.ph/pr-2022/sec-welcomes-enactment-of-financial-consumer-protection-law/ 
17. The Asian Banker, 2024: theasianbanker.com/video/libeara-on-democratising-access-to-asset-tokenisation 
18. Finhay, via KrAsia, 2020:: kr-asia.com/vietnam-fintech-startup-finhay-raises-funding-led-by-acorns-co-founder 
19. New Regulations and Wealthtech Opportunities in ASEAN, Urs Bolt, September 2024, Fintech News: fintechnews.ph/64754/wealthtech/crossing-border-investments-new-regulations-and-wealthtech-opportunities-in-asean/ 
20. Global Financial Services Regulatory Guide, Baker McKenzie, 2024: resourcehub.bakermckenzie.com/en/resources/global-financial-services-regulatory-guide/asia-pacific/singapore/topics/what-financial-services-passporting-arrangements-does-your-jurisdiction-have-with-other-jurisdcition 
21. CIB, BNP Paribas, 2024: securities.cib.bnpparibas/asia-region-funds-passport-arfp-regulation-memo/ 
22. Fintech News, 2024: fintechnews.ph/64007/fintechphilippines/philippines-fintech-report-2024/ 
23. Urs Bolt, Fintech News, 2024: fintechnews.ph/61107/wealthtech/navigating-2024-trends-in-wealthtech-and-wealth-management-a-southeast-asia-perspective/ 
24. FinTech Global, 2024: fintech.global/2024/07/23/what-regions-are-the-most-exciting-for-wealthtech-in-2024/

Urs Bolt

35+ years experience in wealth management, investment banking and related technology businesses. My core expertise is to develop and roll out new digital business platforms. My current focus is to help financial service providers and tech companies to review/refocus business strategies, advise on strategic projects, develop solutions and markets, and build business partnerships. Active as a speaker, moderator, lecturer, micro-blogger, and author; recognised as a global opinion leader in wealth management, WealthTech, FinTech, digital banking, and ecosystems in digital/crypto assets and DeFi. I am a member of advisory boards and jury panels: Boardowl, FT PWM WealthTech Awards, Global Wealth & Society, WealthBriefing Editorial Board and Swiss Awards, Blockchain Competition for Finance.