东南亚财富科技：私人财富、数字化转型及2026年及以后的发展前景

东南亚：充满前景的财富科技与私人财富市场

全球财富格局正在重塑。亚洲已成为全球增长最快的私人财富市场，重塑了财富管理行业的重心。25年前，该地区仅占全球财富的6%；如今占比已达21%。这一增长趋势预计将持续，到本世纪末亚洲有望占据全球私人财富的约1/4，到2029年规模将达到99万亿美元。

在快速发展的亚洲范围内，东南亚地区正呈现相似的增长态势，其驱动力既来自日益增长的富裕阶层，也源于人口结构的变迁。该地区60岁以上的高净值人群占比超过60%，正处于代际财富传承的关键节点。¹与此同时，金融素养的提升^2,3与数字技术的普及，正重塑着市场对透明化、技术驱动型财富解决方案的需求。

本文将提供2025年东南亚财富科技（WealthTech）的最新动态，并展望2026年及未来的发展前景。

东南亚财富科技生态系统

东南亚财富科技生态系统呈现出敏捷初创企业、传统银行与专业供应商交织共生的特征，各方在竞争与协作中共同把握发展机遇。

财富科技生态涵盖广泛的价值链，主要可分为三大类别：面向消费者的服务（D2C）、面向金融机构的服务（B2FI）以及面向理财顾问的服务（B2FA），如下图信息图所示。

在东南亚地区，财富科技生态系统正沿着三个紧密关联的维度扩展。在产品层面，平台正拓宽投资者对私募市场、房地产、数字及加密资产等非传统资产类别的投资渠道。从客户视角看，解决方案日益针对不同细分群体量身定制，覆盖大众富裕阶层、高净值个人及家族办公室。这些服务通过平台化模式提供，其核心在于简化操作流程、实现资产配置多元化、保障业务可扩展性，并提供无缝数字化体验，从而降低成本并确保投资建议的持续可及性。

除传统股票债券外，平台现已开放私募市场投资渠道——这些领域历来仅面向高净值及超高净值投资者，包括私募股权、私募信贷、房地产投资信托（REITs）、上市前股票及各类加密资产，如今合格投资者均可小额参与。这些财富科技公司主要扎根于新加坡或香港，当地监管环境能容纳最广泛的投资类型。这些成熟金融中心还拥有深厚的私人银行、财富及资产管理机构资源，服务着高端客户群体。

东南亚发达地区：财富科技发展路径的差异

新加坡与香港是该地区两大财富科技枢纽，但发展侧重点不同。新加坡培育约40家财富科技企业，依托创新友好型监管与开放银行政策，主要聚焦买方平台（即D2C或B2FA）领域的投资服务、人工智能分析、数据聚合及报告系统。

香港则仍以卖方服务为主，核心业务集中于产品发行与交易。2025年两地金融科技融资额均呈下降趋势，凸显出投资环境趋于审慎，行业重心转向可持续增长。

东南亚新兴市场

在菲律宾、印尼、越南等东南亚新兴市场，财富科技的发展动力源于中产阶层规模扩大、移动设备普及率高及传统财富基础设施薄弱。当前进展侧重于拓展金融服务的数字化解决方案，相较于新加坡和香港，其发展重心较少放在复杂的资本市场平台上。

由银行主导的平台与合作模式，如菲律宾的BPI财富管理，展现了数字工具如何实现客户入驻、投资组合管理及咨询服务的规模化。BPI管理的资产规模（AUM）达1.7万亿菲律宾比索，占据21%的市场份额⁵，正通过一系列平台与合作拓展数字财富管理能力，为菲律宾富裕阶层及新兴投资者提供更广泛的咨询导向型投资服务。

尽管潜力巨大，监管碎片化、投资者保护不均衡及跨境准入受限仍制约着行业增长。这些条件催生了立足本土、可扩展的财富科技模式。随着跨代财富转移加速，东南亚发展中市场有望成为数字化赋能、咨询导向型解决方案的重要增长引擎。

东南亚财富科技初创企业融资概况

2025年东南亚（尤其是新加坡）金融科技融资额大幅下滑。新加坡前九个月融资总额较2024年下降19%，第三季度同比跌幅达38%，且近期无单笔融资超过1亿美元的交易。⁷

全球财富科技融资在2025年上半年骤降66%至45亿美元。第三季度投资额因缺乏千万美元级交易而腰斩至18亿美元，全年融资预计将下滑46%至89亿美元，反映出市场正从巨额融资转向中小规模的中期投资。东南亚地区同样呈现放缓态势，区域融资额下降36%至8.35亿美元，且高度集中于后期融资轮次——其中87%的资金流向新加坡。

许多东南亚财富科技平台正快速发展，由于年轻的人口结构和有限的传统基础设施，它们跳过了成熟发达市场中常见的发展阶段。尽管高净值和超高净值客户可能仍会保留现有财富管理人，但随着跨代财富转移加速，预计将出现重大转变。花旗私人银行亚洲南区主席李龙年指出：“当前正发生着100万亿美元的跨代财富转移，而新一代往往拥有截然不同的价值观和慈善优先事项。”⁹

东南亚监管动态

东南亚各国监管框架仍不均衡，跨境业务、费用透明度及投资者保护方面存在缺口。尽管2014年《东盟银行业一体化框架》出台，但受限于政策协调薄弱和标准缺失，真正实现区域银行业一体化仍进展有限。目前仅有少数国家和银行积极参与，加之银行业正从实体网点转向数字渠道，东盟一体化战略显然需要重启。¹⁰

上图信息图（2016年制作）阐释了区域金融一体化的复杂性。其目标在于支持经济增长、提升储蓄与投资水平、促进金融普惠，同时避免采用自上而下的中央集权模式，以适应该地区多元文化与多样化的特征。

印度尼西亚和菲律宾常被视为高风险监管环境，频繁的法规变更、分散的监管体系及薄弱的法治环境，使国内外投资产品的分销复杂化，并可能阻碍外国中介机构提供更具竞争力的跨境解决方案。

其他国家则被认为监管更为稳定。马来西亚受益于更清晰的金融科技与数字投资规则，涵盖点对点借贷、股权众筹及数字投资管理等领域，但跨境咨询服务仍受限。与此同时，越南虽推进了更广泛的改革，但资本市场规则尚不成熟，限制了对多样化优质外国证券的获取。

整个区域的开放银行、开放金融和开放财富监管正以不同速度推进。新加坡和香港凭借全面的指导方针及数字/加密资产框架处于领先地位，而马来西亚、越南和菲律宾正探索或计划在2025年前实施API接口。其他地区则采取审慎监管策略，通过监管沙盒、限额管理及央行数字货币试点在控制风险的同时推动受控创新。

新技术与商业模式

近年来，生成式人工智能与大型语言模型（LLMs）在财富管理领域广泛应用，随后代理型人工智能也逐渐普及。据2025年法国兴业银行财富行业调查显示，超过50%的高管认为人工智能是业务规模化的核心¹²。摩根大通、瑞银和法国巴黎银行等领先机构已大规模部署生成式人工智能，LGT和皮克特等私人银行紧随其后。

在东南亚地区，区域领军机构和本土企业正加速采用该技术。星展银行与新加坡银行已将人工智能和高级分析技术融入业务，以提升顾问效率和客户参与度。新加坡银行通过增加招聘和技术投入，在2025年第三季度资产管理规模增长近20%至1450亿美元后，跻身亚洲五大私人银行之列¹³。其基于贝莱德阿拉丁平台的人工智能投资组合工作台实现了可量化的效率提升。¹⁴ 在新兴市场，菲律宾BPI银行部署了面向员工与客户的BEA Chat智能助手，该助手基于通用人工智能技术，将顾问主导型服务延伸至零售及高净值客户群体。

该地区数字原生银行与平台凭借庞大客户群及移动优先架构占据结构性优势，其迅猛发展加剧了传统银行的竞争压力。这推动了技术、技能及合作伙伴关系的投资，同时与专业服务商的合作日益紧密。

Arta AI¹⁵等平台与Enzyme Finance¹⁶等链上平台，正通过人工智能、区块链及分析技术实现分析、报告与客户互动的自动化，将人工密集型中介流程转变为持续的数据驱动型运营。这些数字平台正填补资本市场不成熟造成的空白，打造强调易用性、低成本及移动优先体验的本土化定制解决方案。随着Revolut和Robinhood等全球平台进军东南亚，围绕集成化、开放式、可扩展财富管理运营模式的竞争日趋激烈。¹⁷

先进数据分析技术支撑着这些变革，通过整合财务与行为数据支持目标导向型策略。星展银行等机构的实践表明，嵌入这些能力可实现更契合客户目标的个性化投资。¹⁸量子计算等新兴技术虽仍处于萌芽阶段，却日益成为战略布局焦点。¹⁹

高净值家族日益复杂的资产管理需求，正推动专业家族办公室技术的发展。亚洲地区继承规划体系仍不完善²⁰，由此产生的风险催生了对跨资产、跨司法管辖权投资组合及合规管理的互操作平台需求，进而催生出不断扩大的家族办公室解决方案生态系统。正如家族办公室技术专家弗朗索瓦·博塔所言：“家族办公室已不再是技术试验场，而是积极寻求并实施合适工具的实践者。”²¹印度全栈财富科技公司Dezerv正是这一趋势的典范，其将股权、信贷与家族办公室服务整合，并配备专属客户经理。²²

下文展示了财富管理的潜在目标运营模式。该模型将面向客户的渠道（线上、移动端、顾问及服务中心）与核心能力相连接，涵盖从生命周期管理、咨询服务到全权委托、遗产规划及执行等无缝客户体验所需的全部环节。这些能力构建于集成层之上，该层连接市场、数据供应商及集团职能部门，确保运营、风险、合规、报告及收益模型在统一且可扩展的框架内协同运作。

为实施开放式架构运营模式，财富管理公司应投资于稳定高效的技术架构，并运用成熟的标准API协议。目前已形成两种主要模式：垂直的行业聚焦型模式与横向的跨行业API标准模式。

在财富管理领域，由开放财富协会开发的Open Wealth API正获得广泛应用，尤其在新加坡，由瑞士领先咨询公司Synpulse主导的早期实施项目成效显著。²³ 跨行业数据与功能整合领域，在超级应用及更广泛数字生态系统的推动下，OpenAPI正成为事实标准。为降低IT工程投入，买方投资者亦可依托Canopy和Altoo等数据聚合与报告平台，这些平台同时覆盖银行可承接资产与非银行可承接资产。²⁴

在泰国，SCB与Julius Baer的成功合作堪称金融服务商协作典范，生动展现了传统瑞士私人银行与本土领先全能银行如何实现高效协同。

2026年及未来展望

东南亚财富管理格局正进入关键转型期。财富快速积累、跨代传承、金融素养提升及深度数字化应用，正重塑理财建议、产品及平台的交付模式。新兴市场中追求透明化、数字优先、目标导向解决方案的大众富裕阶层与新兴高净值群体，正成为增长新引擎。

竞争日趋激烈，推动融合人类专业知识与人工智能、高级分析及开放架构的集成平台加速普及。技术增强而非取代顾问，实现可扩展的个性化服务与更广泛的覆盖。数字银行、超级应用及专业平台重塑着客户预期，而传统银行在信任度、合规地位及本地关系方面仍具优势。

在此格局下，数字化与外国玩家通过合作而非直接取代更易取得成功。以Revolut在东南亚不断扩张的业务为代表²⁵，数字化全能银行与超级应用的崛起正推动金融生态系统整合趋势。中国私营银行进一步彰显了平台化整合模式如何重塑新一代财富管理。²⁶

然而结构性制约依然存在，包括监管不均、市场碎片化、跨境准入受限及养老体系不完善。成功关键在于构建适应监管环境的灵活模式，与技术供应商建立合作，并高效整合新产品。传统与数字玩家间的协作，而非全面颠覆，或将成为下一阶段增长的主旋律。

展望2026年及更远的未来，那些能在产品、市场、流程及合作伙伴关系中实现战略、技术与运营模式协同的企业，将引领财富增长的新浪潮。该地区财富科技的领军者必将果断行动、拥抱开放，为更广泛、更年轻且数字化参与度高的投资者群体构建平台。信息清晰明确：变革步伐正在加速，停滞不前已不再是可行之选。

参考文献

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Urs Bolt

35+ years experience in wealth management, investment banking and related technology businesses. My core expertise is to develop and roll out new digital business platforms. My current focus is to help financial service providers and tech companies to review/refocus business strategies, advise on strategic projects, develop solutions and markets, and build business partnerships. Active as a speaker, moderator, lecturer, micro-blogger, and author; recognised as a global opinion leader in wealth management, WealthTech, FinTech, digital banking, and ecosystems in digital/crypto assets and DeFi. I am a member of advisory boards and jury panels: Boardowl, FT PWM WealthTech Awards, Global Wealth & Society, WealthBriefing Editorial Board and Swiss Awards, Blockchain Competition for Finance.